一文了解偏光片市場
偏光片于1938年由美國埃德溫. 赫伯特. 蘭德發(fā)明。此后20世紀70年代液晶顯示器的出現(xiàn)，偏光片應用獲得了擴展。到了20世紀末，液晶顯示技術的進一步成熟，尤其對CRT的全面替代更是讓偏光片產(chǎn)業(yè)得以快速發(fā)展。
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一、偏光片
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偏光片的全稱是偏振光片，是一種高分子材料復合膜，由偏光膜、內(nèi)保護膜、壓敏膠層及外保護膜組成，主要用于液晶顯示。
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液晶顯示器的成像必須依靠偏光片，所有的液晶都有前后兩片偏光片緊貼在液晶玻璃上，組成總厚度約1mm左右的液晶片。液晶屏的下偏光片用于將背光源產(chǎn)生的光束轉(zhuǎn)換為偏振光，上偏光片則用于解析經(jīng)液晶電調(diào)制后的偏振光，產(chǎn)生明暗對比，從而產(chǎn)生顯示畫面。如果少了任何一張偏光片，液晶片都是不能顯示圖像的。
偏光片的制造工藝主要包括延伸法和涂布法。目前延伸法是偏光片的主流工藝，而延伸法根據(jù)PVA膜的拉伸工藝又可以分為干法延伸和濕法延伸。濕法延伸生產(chǎn)的偏光片無論在色調(diào)均勻性還是耐久性方面都優(yōu)于干法延伸。因此全球偏光片主要生產(chǎn)企業(yè)如日、韓及我國廠商基本上均采用濕法延伸工藝生產(chǎn)偏光片。
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二、偏光片產(chǎn)業(yè)鏈
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偏光片產(chǎn)業(yè)鏈包括上游組成偏光片的原材料，中游偏光片生產(chǎn)制造，下游面板及其他終端應用。
上游構成偏光片的光學材料，材料成本約占偏光片全部成本的73%。材料成本里中，TAC膜（56%）和PVA 膜（16%）占大部分，剩下分別為增亮膜（10%）、保護膜（8%）、亞敏膠（5%）以及其他（包括離型膜和相位差膜等，共計5%）
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全球TAC膜產(chǎn)能約為17.35億平方米，其中日本三家TAC膜廠商（富士寫真、柯尼達美能達、Zeon瑞翁）產(chǎn)能占全球TAC膜總產(chǎn)能約68.88%，韓國廠家曉星和SKI占10.95%。全球PVA 膜產(chǎn)能由日本廠商可樂麗一家獨大，其占據(jù)LCD用PVA膜總出貨量的70%。而我國PVA膜和TAC膜國產(chǎn)化率都還比較低，目前僅有部分企業(yè)在TAC膜上有布局，如東氟塑料、新綸科技和中國樂凱等。
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中游偏光片依據(jù)面板類型不同，主要涉及TN型、STN型、TFT型和OLED型四種面板的生產(chǎn)制造。目前全球偏光片生產(chǎn)企業(yè)主要集中在日本、韓國、中國臺灣和中國大陸。韓國偏光片產(chǎn)能居全球第一，占比約為40%，主要企業(yè)包括住友化學的韓國子公司東友精密化學、日東電工的韓國子公司Koreno公司，LG化學以及三星SDI。日本排名第二，占比約占32%，主要企業(yè)包括日東電工、住友化學、三立子、寶萊等。中國臺灣產(chǎn)能排在第三位，產(chǎn)能占比約為20%，主要企業(yè)包括奇美材料和明基材料，以及住友化學臺灣子公司住化電子材料科技有限公司等。中國大陸產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的比例逐年上升，目前產(chǎn)能約占9%，主要企業(yè)包括LG化學中國子公司樂金化學（南京）信息材料有限公司、盛波光電、三利譜等。
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下游終端應用包括手機、電腦、液晶電視等消費類電子顯示屏和儀表、汽車電子等工控類電子產(chǎn)品顯示屏，以及3D眼鏡等其他應用。其中消費電子的LCD和OLED面板是目前偏光片的主流應用市場。
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從LCD和OLED具體領域來看，TN型、STN型LCD面板用偏光片由于顯示性能較低，應用領域窄，市場規(guī)模較小，而OLED面板則由于良品率低、壽命短等技術難題尚未完全解決，還未得到大規(guī)模應用。目前全球偏光片市場主要以TFT-LCD面板用偏光片為主。（2017年全球100億美元的偏光片市場中，TN與STN型預計占比低于5%，OLED偏光片占比約2-3%，剩下92-93%的為TFT偏光片。）
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三、偏光片市場
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偏光片作為液晶面板的關鍵原材料之一，其市場未來供需狀況和成長性與液晶面板市場息息相關。近年來，隨著包括手機、電腦、液晶電視等終端市場的增長，以及新型應用市場如穿戴式產(chǎn)品、智能家居等的迅猛發(fā)展，均帶動了偏光片市場產(chǎn)能以及供需的增加。
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Displaybank的數(shù)據(jù)顯示，全球偏光片產(chǎn)能預計將從2014年的5.82億平米增加到2019年的7.28億平米，年復合增長率為5.75%。全球偏光片供給預計將從2014年的4.41億平米增加到2019年的5.314億平米，5年年復合增長率為3.7%。全球偏光片市場需求預計將從2014年的3.91億平方米，增加到2019年的4.989億平米，5年年復合增長率為6.28%。2014-2019年評估供需狀況的glut值分別為13%、10%、14%、15%、11%和7%，整體上看，全球偏光片市場產(chǎn)能和供需均保持穩(wěn)步增長，其中供需表現(xiàn)基本為緊平衡狀況。
從面積角度看，全球大尺寸、中小尺寸偏光片需求亦保持持續(xù)增長。其中，大尺寸（9寸及以上）TFT-LCD用偏光片市場占比從2014年的91%減少到2019年的90.5%，中小尺寸TFT-LCD用偏光片需求面積基本持平，從2014年的3330萬平米增長到2019年的3360萬平米，市場占比從2014年的8.5%減少到2019年的6.7%，AMOLED所用偏光片從2014年的180萬平米增加到2019年的1390萬平米，年復合增長率為67%，市場占比從2014年的0.5%增加到2019年的2.8%。
我國偏光片行業(yè)起步較晚，當時我國依托于全球面板產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的春風以及政府相關政策的支持，引導偏光片廠商積極跟進并擴大研發(fā)投入，使得產(chǎn)能規(guī)模得到不斷擴張。截止目前，我國已經(jīng)成為了全球第一液晶面板產(chǎn)業(yè)制造大國，同時還是全球第一的液晶面板消費國。
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液晶面板較高的產(chǎn)能和消費讓我國成為了全球偏光片新增需求最大的市場。根據(jù)OFweek產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2017年偏光片國內(nèi)市場規(guī)模為35.4億美元，同比快速增長27.3%，占全球市場份額31.2%。預計到2020年，國內(nèi)偏光片市場規(guī)模可達53.2億美元，占全球市場份額提高至40.2%，預計2015-2020年期間復合增長率為14.6%，遠高于全球整體市場。
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盡管全球每年約60%的液晶電視在我國生產(chǎn)，但國產(chǎn)液晶面板供不應求，仍需大量進口。2015年，我國液晶面板進口額高達397億美元，僅次于集成電路、石油以及鐵礦石。根據(jù)IHS數(shù)據(jù)，2014年到2020年，我國偏光片始終存在著30%-50%的供應缺口，市場需求巨大，還需要通過大量進口偏光片才能滿足面板廠商的需求。
四、國內(nèi)偏光片廠商
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相對于日本、韓國和我國臺灣廠商而言，我國偏光片的發(fā)展是以盛波光電于1997年從美國引進一條偏光片生產(chǎn)線為開端的。其后2000年、2001年國內(nèi)企業(yè)相繼生產(chǎn)TN/STN-LCD用偏光片。2007-2010年，TN/STN-LCD型偏光片的生產(chǎn)在我國得以快速發(fā)展，產(chǎn)能迅速提升。2010年，我國企業(yè)開始生產(chǎn)中小尺寸TFT-LCD用偏光片，2011年，三利譜和盛波光電先后投產(chǎn)1490mm寬幅生產(chǎn)線，生產(chǎn)大尺寸TFT-LCD用偏光片，填補了國內(nèi)大尺寸TFT-LCD偏光片產(chǎn)業(yè)的空白。2016年，東旭光電科技股份有限公司宣布與住友化學株式會社、東友精細化學株式會社及拓米國際有限公司在無錫成立合資公司，從事偏光片采購、生產(chǎn)和加工業(yè)務。
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目前，在TFT-LCD用偏光片領域，國內(nèi)廠商中真正具備全工序規(guī)模生產(chǎn)能力的僅有盛波光電和三利譜兩家。此外，他們還有穩(wěn)定的下游客戶，如京東方、深天馬、龍騰光電等。
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三利譜（002876）：國內(nèi)偏光片龍頭，最早從事偏光片產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。主要產(chǎn)品為TFT系列和黑白系列偏光片。產(chǎn)品應用手機、電腦、液晶電視屏等消費電子類顯示屏以及汽車顯示屏、醫(yī)療器械、儀器儀表等工控類電子產(chǎn)品顯示屏。公司作為我國少數(shù)擁有生產(chǎn)TFT-LCD偏光片技術的廠家，憑借技術穩(wěn)定與產(chǎn)品高良品率，成為包括京東方、天馬、龍騰光電等我國主流液晶面板與液晶顯示模組生產(chǎn)企業(yè)供應商。
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2008年，公司在深圳松崗建設投產(chǎn)第一條1330mm TFT偏光片生產(chǎn)線，隨后又建立了福建莆田的2號產(chǎn)線，深圳光明的3號產(chǎn)線。2016年成立合肥三利譜子公司，繼續(xù)布局建設1490mm和1330mm產(chǎn)線。目前1490mm產(chǎn)線已完成客戶導入，1330mm產(chǎn)線預計也即將進入批量試產(chǎn)。此外，公司IPO項目深圳龍崗產(chǎn)線也處建設中，預計2020年可進入試產(chǎn)。目前，公司穩(wěn)定產(chǎn)能產(chǎn)線2條（福建莆田和深圳光明），貢獻穩(wěn)定營收約在8億元。
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深紡織A（000045）：深紡織A的偏光片業(yè)務源自子公司盛波光電。盛波光學始建于1995年，通過引入外資成為國內(nèi)首家專業(yè)偏光片制造商，因美方技術不成熟于1998年退出。公司通過自主研發(fā)實現(xiàn)了對黑白偏光片技術的消化吸收，隨后與樂凱集團合作，公司更名為深紡樂凱光電子材料有限公司，并投資建設2號、3號偏光片生產(chǎn)線。2008年，公司收購樂凱集團，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型液晶偏光片領域，投產(chǎn)了坪山一期和二期共計2080萬平米的年產(chǎn)能。2017年，為匹配國內(nèi)的高世代面板產(chǎn)線，公司與錦江集團、昆山集美合作引入了日本電工的技術，投建2500mm幅寬的產(chǎn)線。
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